Ostatnia aktualizacja: 28.12.2025

1. Przechowywaniu i administrowanie kryptoaktywami w imieniu klientów według MiCAR przez CASP (crypto asset service provider). Co powinieneś wiedzieć?

Usługa przechowywaniu kryptoaktywów i administrowaniu nimi w imieniu klientów to jedna z najbardziej popularnych usług wybieranych przez dostawców usług w zakresie kryptoaktywów (CASP). Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje.

Zgodnie z art. 3 ust. 1 pkt 17 rozporządzenia MiCA administracja i przechowywanie kryptoaktywami w imieniu klientów polega na sprawowaniu pieczy nad kryptoaktywami lub środkami dostępu do takich kryptoaktywów, w stosownych przypadkach w postaci prywatnych kluczy kryptograficznych, lub sprawowanie nad nimi kontroli w imieniu klientów.

Innymi słowy punkt ciężkości kwalifikacji wyznacza sprawowanie pieczy lub kontroli nad kryptoaktywami lub środkami dostępu do nich w imieniu klientów.

Z formalnego punktu widzenia CASP przechowuje klucze kryptograficzne potrzebne do dostępu do kryptoaktywów, a także zajmuje się ich administracją, czego przykładem jest rejestrowanie ich w systemie rozproszonym (DLT) wszelkich zdarzeń, które tworzą lub zmieniają prawa. Zatem celem nie jest samo ich deponowanie, a zarządzanie nimi przez CASP.

Jakie obowiązki wiążą się ze świadczeniem tej usługi w zakresie kryptoaktywów?

Na CASP nałożono kilka istotnych obowiązków. Poniżej przedstawiamy krótki opis najważniejszych z nich zawartych w art. 75 MiCAR:

• ustanowienie procedury przechowywania i administrowania kryptoaktywami. Polityka powinna zawierać m.in. zasady rejestru przechowywania kryptoaktywów klienta, prowadzenia rejestru kryptoaktywów, opis systemów bezpieczeństwa ICT (w tym stosowanych zabezpieczeń) czy zasady zwrotu kryptoaktywów klienta,
• zawarcie umowy z klientem porządkujące następujące aspekty współpracy jak charakter i opis świadczonej usługi,
• następnie przypisanie klientowi indywidualnego rejestr pozycji, który odzwierciedla prawa do przechowywania kryptoaktywów.
• publikowania streszczenia polityki dot. przechowywania kryptoaktywów,
• informowanie klientowi o stanie zdeponowanych kryptoaktywów (co najmniej raz zna trzy miesiące, a także na jego żądanie) o rodzajach kryptoaktywów, saldzie i wartość, a także historię przeniesień z danego okresu),
• zapewnienie wysokiego poziomu ochrony klientów przed cyberzagrożeniami.

CASP przechowujący kryptoaktywa w imieniu klientów jest także zobowiązany do:

• fizycznego i prawnego oddzielenia przekazanych środków od środków własnych,
• wyraźnego oznaczenia aktywów jako aktywów należących do klientów,
• przechowywania niezależnie od aktywów własnych – w szczególności w ramach rozproszonego rejestru.

Czego CASP nie mogą robić przy wykonywaniu tej usługi?

CASP przechowujący kryptoaktywa należące do klientów (lub dysponującymi środkami dostępu do nich) nie mogą wykorzystywać ich do własnych celów (np. wymiana zdeponowanych kryptoaktywów klientów na FIAT w celu zapewnienia płynności finansowej lub realizacji własnych inwestycji).

Do kogo należą nowe kryptoaktywa lub prawa, które powstały w toku przechowywania kryptoaktywów klienta?

W wyniku zmiany technologii lub innych zdarzeń dot. kryptoaktywów klientów powstały nowe kryptoaktywa (token z hard forka) lub prawa (prawo głosu w DAO), co do zasady klient nabywa do nich prawo automatycznie (nie jest konieczne potwierdzenie ze strony klienta, że akceptuje powstałe prawo lub kryptoaktywa).

Jednakże strony umowy o przechowywanie kryptoaktywów mogą umówić się inaczej, lecz należy pamiętać, że zgoda klienta powinna zostać wyraźnie wyrażona np. w formie odrębnego okienka pop-up w toku akceptacji umowy lub regulaminu (zgodnie z art. 75 ust. 4 MiCAR, szerzej o wyrażeniu zgody przez klienta pisaliśmy TUTAJ). Uregulowanie tych aspektów w nienegocjowanym wzorcu umownym (jako jeden z podpunktów) nie wiąże klienta.

Pamiętaj, że co do zasady nowe prawa lub kryptoaktywa przypadają klientowi, nie CASP.

Gdzie CASP powinien przechowywać otrzymane środki swoich klientów?

CASP deponuje otrzymane środki pieniężne (inne niż tokeny będące e-pieniądzem) w instytucji kredytowej lub w banku centralnym do końca dnia roboczego następującego po dniu otrzymania tych aktywów.

Poza tym CASP jest zobowiązany do podjęcia wszelkich niezbędne kroki w celu zapewnienia, aby środki pieniężne klientów – inne niż tokeny będące e-pieniądzem – zdeponowane instytucji kredytowej lub w banku centralnym były przechowywane na rachunku dającym się wyodrębnić od wszelkich innych rachunków wykorzystywanych do przechowywania środków pieniężnych należących do CASP.

Czy CASP może współpracować z innym CASP w zakresie przechowywania kryptoaktywów?

Tak. W przypadku korzystania z usług innych dostawców w zakresie przechowywania lub administrowania aktywami, współpraca może odbywać się wyłącznie z podmiotami posiadającymi zezwolenie wydane zgodnie z art. 59 MiCAR. Każdorazowo klient musi zostać poinformowany o zaangażowaniu podwykonawcy.

Do jakiej klasy należą usługa przechowywania i administrowania kryptoaktywami?

Usługa należy do II klasy zezwolenia CASP, co wiąże się z wymogiem posiadania kapitału wynoszącego 125.000 euro lub polisy ubezpieczeniowej.

Kluczowe obowiązki związane z przechowywaniem i administrowaniem kryptoaktywami

1. Wdrożenie polityki przechowywania i administrowania kryptoaktywami.
2. Udostępnienie klientowi podsumowania polityki przechowywania w formacie elektronicznym
3. Zawarcie umowy z klientem w zakresie przechowania.
4. Prowadzenie indywidualnego rejestru pozycji klienta, odzwierciedlającego jego prawa do przechowywanych kryptoaktywów, z obowiązkiem niezwłocznego rejestrowania każdej operacji.
5. Przekazywanie klientowi informacji o stanie jego aktywów co najmniej raz na trzy miesiące oraz na jego żądanie.
6. Przechowywane aktywa muszą być wyraźne oddzielone od aktywów klientów.

---

2. Transfer kryptoaktywów w imieniu klientów w świetle MiCAR – Co powinieneś wiedzieć?

Zgodnie z art. 3 ust 1 pkt 26 MiCAR usługa transferu oznacza świadczenie, w imieniu osoby fizycznej lub prawnej transferu kryptoaktywów z jednego adresu lub rachunku w rozproszonym rejestrze do innego.

Poniżej prezentujemy najważniejsze obowiązki związane z przedmiotową usługą:

• ustanowienie poliki transferu usług kryptoaktywów (w szczególności klarowne wymienienie jakie kryptoaktywa będą transferowane),
• udostępnienie klientowi informacji o warunkach świadczenia usługi przed zawarciem umowy,
• zawarcie umowy z klientem zawierającej m.in. opis warunków świadczenia usługi transferu, opis stosowanych systemów bezpieczeństwa czy wysokość opłat (zgodnie z art. 82 MiCAR),
• udostępnienie warunków na jakich CASP może odrzucić dyspozycje wykonania transferu,
• wskazanie sieci technologii rozproszonego rejestru, która jest obsługiwana na potrzeby transferu danego kryptoaktywa,
• maksymalny czas realizacji usługi transferu kryptoaktywów, która ma być świadczona,
• przedstawienie wszystkich opłaty i prowizje należne od klienta,
• przekazanie klientowi powodów odrzucenia transferu kryptoaktywów (ewentualnie wraz z informacją o tym jak rozwiązać problem odpowiadający za zwrot lub zawieszenie transferu kryptoaktywów), czy zwrotu uiszczonych opłat,
• prawo klienta do rozwiązania umowy o świadczenie usług transferu kryptoaktywów i sposoby takiego rozwiązania.

Czy w sytuacji, w której usługa, którą świadczysz zawiera w sobie elementy kilku usług (zarówno wymiany kryptoaktywów, transferu kryptoaktywów oraz doradztwa w zakresie kryptoaktywów), w tym np. transfer, to powinieneś też wystąpić o zezwolenie obejmujące usługę transferu?

Tak, zgodnie z odpowiedziami w ramach sesji Q&A ESMA zaleca, by w takiej sytuacji należy również wystąpić o zezwolenie obejmujące usługę transferu kryptoaktywów w imieniu klienta.

Do jakiej klasy należy usługa transferu kryptoaktywami w imieniu klientów?

Usługa należy do I klasy zezwolenia CASP, co wiąże się z wymogiem posiadania kapitału wynoszącego 50.000 euro lub polisy ubezpieczeniowej.

Kluczowe obowiązki dostawców usług w zakresie transferu kryptoaktywów w imieniu klientów:

• wdrożenie polityki transferu kryptoaktywów,
• zawarcie umowy z klientem precyzujące obowiązki stron,
• realizacja transferu kryptoaktywów,
• wskazanie powodu zawieszenia lub odmowy transferu kryptoaktywa.

---

3. Wymiana kryptoaktywów na środki pieniężne lub inne kryptoaktywa oraz kryptoaktywa na inne kryptoaktywa w świetle MiCAR. Co powinieneś o nich wiedzieć?

Wymiana środków pieniężnych na kryptoaktywo i kryptoktwyo na inne kryptoaktywo to dwie odrębne usługi. Poniżej przedstawiamy ich charakterystykę.

Wymiana kryptoaktywów na środki pieniężne i odwrotnie zgodnie z art. 3 ust. 1 pkt 19 MiCAR polega na zawieraniu z klientami umów nabycia lub sprzedaży kryptoaktywów w zamian za środki pieniężne, z użyciem własnego kapitału.

Analogicznie skonstruowano definicje wymianą kryptoaktywów na inne kryptoaktywa, które w myśl art. 3 ust. 1 pkt 20 MiCAR oznaczają zawieranie z klientami umów nabycia lub sprzedaży kryptoaktywów w zamian za inne kryptoaktywa, z użyciem własnego kapitału.

Tym samym oznacza to, że CASP musi zawrzeć każdorazowo umowę z klientem, natomiast wykonanie transakcji następuje przy wykorzystaniu własnego kapitału CASP.

Jakie są kluczowe obowiązki związane z realizacją tej usługi?

• wdrożenie niedyskryminacyjnej polityki handlowej obejmującej m. in. określony rodzaj klientów, z którymi CASP zamierza zawierać transakcję, rodzaj kryptoaktywów, które są wymieniane oraz np. np. stosowane ograniczenia i wyłączenia przy wykonywaniu transakcji,
• zawarcie umowy sprzedaży z klientem, celem realizacji zlecenia klienta, co istotne przy użyciu własnego kapitału (środków) CASP,
• publikowanie przez CASP wiążącej ceny oferowanych kryptoaktywów lub metody jej określenia,
• publikowanie informacji o zawartych transakcjach wymiany. Informacje te powinny obejmować: wolumeny transakcji i stosowane ceny.

Co oznacza użycie własnego kapitału?

Rozporządzenie MiCAR nie udziela wprost odpowiedzi, lecz analizując analogiczne rozwiązania zawarte w rozporządzeniu MIFID (na którym wzorowano regulacje w tym zakresie) należy przyjąć, że własny kapitał rozumie są jako kryptoaktywa lub waluty będące w posiadaniu CASP.

Tym samym posługiwanie się środkami nienależącymi do CASP, np. transakcja jest finansowana przez kontrahenta i de facto to ten podmiot w rozumieniu MiCAR dokonuje wymiany środków, nie będzie spełniać definicyjnych wymogów.

Wówczas model biznesowy (przepływ informacji i środków) wymaga szczegółowej analizy, gdyż może okazać się, że CASP rzeczywiście realizuje inną usługę, np. wykonywanie zleceń związanych z kryptoaktywami w imieniu klientów (art. 3 ust. 1 pkt 21 MiCAR)

Czy wymiana środków pieniężnych na krypto i odwrotnie oznacza prowadzenie giełdy kryptowalut?

Nie, wymiany środków pieniężnych na krypto i kryptoaktywa na inne kryptoaktywa to inna usługa niż prowadzenia platformy obrotu kryptoaktywami. Jeżeli CASP jedynie wymienia kryptoaktywa na środki pieniężne lub kryptoaktywa na kryptoaktywa zawierając z każdym z klientów osobne umowy, a transakcja jest realizowana w oparciu o kapitał CASP, to nie ma wątpliwości związanych z kwalifikacją usług.

Czy jako CASP muszę tworzyć klientom portfele, na których będą przechowywać wymienione kryptoaktywa po wymianie?

Nie. Z treści MiCAR nie wynika obowiązek tworzenia przez CASP portfeli dla klientów w celu wymiany kryptoaktywów na środki pieniężne i odwrotnie albo kryptoaktywów na inne kryptoaktywa. Klient może wybrać dowolny adres, na którym mają być przesłane środki.

Poza tym pamiętaj, że tworzenie portfela i deponowanie środków przez klientów może być równoznaczne ze świadczenie usługi administrowania i przechowania kryptoaktywów, natomiast ich przesłanie (oferowane jako odrębna usługa) jako transfer środków. Każdy model biznesowy wymaga odrębnej analizy, z czym chętnie pomożemy.

Do jakiej klasy należą usługi wymiany kryptoaktywów na środki pieniężne i kryptoaktywa na inne kryptoaktywa?

Usługi wymiany należą do II klasy zezwolenia CASP, co wiąże się z wymogiem posiadania kapitału wynoszącego 125.000 euro lub polisy ubezpieczeniowej.

Kluczowe obowiązki dostawców usług w zakresie wymiany kryptoaktywów na środki pieniężne lub inne kryptoaktywa:

• Ustanowienie niedyskryminacyjnej polityki handlowej, która precyzuje:
  • rodzaj klientów, z którymi dostawca zgadza się zawierać transakcje,
  • warunki, które ci klienci muszą spełniać.

• Publikacja wiążącej ceny oferowanych kryptoaktywów lub metody jej określania – wraz z informacją o wszelkich limitach kwotowych stosowanych do wymiany na środki pieniężne lub inne kryptoaktywa.
• Realizacja zleceń po cenie obowiązującej w momencie ich ostateczności – dostawca ma obowiązek jasno poinformować klienta, kiedy zlecenie wymiany zostaje uznane za ostateczne.
• Obowiązek publikacji informacji o zawartych transakcjach, w tym: wolumenów transakcji i cen transakcyjnych.

---

4. Giełda kryptowalut na gruncie MiCAR. Co powinieneś wiedzieć o platformie kryptoaktywów?

Czym jest platforma obrotu kryptoaktywów według rozporządzenia MICA?

Giełda kryptoaktywów została zdefiniowana w art. 3 ust. 1 pkt 18 MiCAR w nieco skomplikowany sposób jako „prowadzenie platformy obrotu kryptoaktywami” oznacza zarządzanie co najmniej jednym systemem wielostronnym, który skupia interesy wielu stron trzecich związane z nabywaniem i sprzedażą kryptoaktywów lub który ułatwia skupianie takich interesów – w ramach tego systemu i zgodnie z jego zasadami – w sposób skutkujący zawarciem umowy, albo w drodze wymiany kryptoaktywów na środki pieniężne albo w drodze wymiany kryptoaktywów na inne kryptoaktywa.

Innymi słowy prowadzenie platformy obrotu kryptoaktywów to po prostu zarządzanie giełdą krypto, na której użytkownicy mogą spotykać się, aby kupować i sprzedawać kryptoaktywa. Transakcje odbywają się według ustalonych zasad – można tam wymienić krypto na dolary lub euro, albo zamienić jedne krypto na inne.

Zdecydowanie prowadzenie platformy obrotu kryptoaktywami stanowi najbardziej wymagającą usługę w ramach MiCAR, ponieważ wymaga uzyskania III klasy zezwolenia. Wiąże się z to z obowiązkiem posiadania kapitału wynoszącego 150.000 EUR lub polisy ubezpieczeniowej.

Obowiązki związane z prowadzeniem platformy można podzielić na pięć grup, związanych z:

• funkcjonowaniem platformy obrotu,
• z dopuszczeniem kryptoaktywów do obrotu,
• informowaniem,
• przechowaniem danych o realizowanych transakcjach kryptoaktywów,
• zapewnieniem bezpieczeństwa użytkowania platformy obrotu.

Obowiązki związane z funkcjonowaniem platformy obrotu

W pierwszej grupie znajdują się obowiązki przewidziane dla CASP związane z funkcjonowaniem platformy obrotu. Przyjęte procedury powinny obejmować:

• politykę i procedury dopuszczania do obrotu, w tym stosowane opłaty z tego tytułu,
• procesy zatwierdzania, w tym wymogi należytej staranności wobec klienta proporcjonalne do ryzyka prania pieniędzy lub finansowania terroryzmu, stosowane przed dopuszczeniem kryptoaktywów do obrotu na platformie obrotu. Co istotne w odniesieniu do zatwierdzenia kryptoaktywów CASP nie może dopuścić do obrotu kryptoaktywa w przypadku nieopublikowania odpowiedniego dokumentu informacyjnego,
• sprecyzowanie stosowanych kategorii wykluczeń – czyli określenie, jakie rodzaje kryptoaktywów nie są dopuszczone do obrotu;
• obiektywne, niedyskryminacyjne i proporcjonalne kryteria uczestnictwa w obrocie, które wspierają uczciwy i otwarty dostęp do platformy obrotu dla klientów chcących obracać kryptoaktywami,
• nieuznaniowe zasady i procedury w celu zapewnienia uczciwego i prawidłowego obrotu oraz obiektywne kryteria skutecznej realizacji zleceń;
• warunki dostępności kryptoaktywów, w tym progi płynności i okresowe obowiązki informacyjne;
• zasady zawieszania obrotu kryptoaktywami;
• procedury skutecznego rozrachunku kryptoaktywów i środków pieniężnych.

W jakim terminie CASP musi prowadzić ostateczny rozrachunek transakcji?

CASP inicjują ostateczny rozrachunek transakcji dotyczącej kryptoaktywów w rozproszonym rejestrze w ciągu 24 godzin od momentu, w którym transakcja została zrealizowana na platformie obrotu, lub, w przypadku transakcji rozliczanych poza rozproszonym rejestrem, najpóźniej do momentu zamknięcia obrotu w tym dniu.

Zgodnie z wymogami Rozporządzenia MiCAR, każda transakcja zawarta na platformie obrotu kryptoaktywami musi zostać rozliczona w terminie:

• do 24 godzin od momentu jej realizacji – jeśli rozrachunek odbywa się w rejestrze rozproszonym,
• najpóźniej do końca dnia obrotu – w przypadku rozrachunku realizowanego poza rejestrem.

Czy CASP świadczący usługę platformy obrotu kryptoaktywami może łączyć księgę zleceń z księgami zleceń prowadzonymi na podstawie innych aktów prawnych niż MiCAR?

Model, w którym dwie lub więcej platformy kryptoaktywów łączą swoje indywidualne księgi zleceń (shared order book model) w jedną wspólną księgę (w sytuacji, gdy jedna z platformy obrotu kryptoaktywami działa w oparciu o inne zezwolenie niż CASP), z której następuje kojarzenie zleceń jest niezgodny z art. 59 MiCAR, ponieważ operatorem wspólnej księgi zleceń jest co najmniej jeden podmiot nieposiadający statusu CASP.

W konsekwencji, zgodnie z art. 59 MiCAR, każdy podmiot zarządzający taką księgą zleceń powinien posiadać stosowne zezwolenie na gruncie MICAR. Tym samym prowadzenie modelu księgi zleceń współdzielonej z podmiotami nieposiadającymi zezwolenia CASP jest sprzeczne z MiCAR.

O odpowiedziach ESMA dot. interpretacji przepisów dotyczących platformy obrotu pisaliśmy ostatnio tutaj.

Jakie zakazy są związane z prowadzeniem platformy obrotu?

W treści MiCAR wyróżniono dwa istotne zakazy:

Pierwszy z nich dotyczy realizacji transakcji na własny rachunek.

CASP prowadzący platformę obrotu nie może realizować transakcji na własny rachunek w ramach własnej platformy. Zakaz ten dotyczy również sytuacji, w których dochodzi do wymiany kryptoaktywów na środki pieniężne lub inne aktywa cyfrowe – nawet wtedy, gdy platforma pełni jedynie funkcję pośrednika.

Oznacza to, że

• CASP jako giełda (platforma obrotu): może być jedynie neutralnym pośrednikiem, czyli może łączyć tylko oferty kupna i sprzedaży klientów.
• CASP jako dealer (wymiana na własny rachunek): może prowadzić wymianę krypto na środki pieniężne lub na inne kryptoaktywo, ale poza własną platformą obrotu, np. w modelu tzw. „kantorowym” albo jako osobna usługa.

Drugi zakaz dotyczy dopuszczenia do obrotu kryptoaktywów posiadających mechanizmy zezwalające na anomizację. CASP jest zobowiązany do przyjęcia regulaminu giełdy, by uniemożliwić dopuszczenie do obrotu kryptoaktywów zawierających mechanizmy anonimizujące (np. monety typu privacy coins – Monero, Zcash, Dash w trybie prywatnym).

Wyjątkiem jest sytuacja, w której CASP posiada środki techniczne umożliwiające identyfikację posiadaczy kryptoaktywów oraz historię transakcji. Wówczas obrót takimi kryptoaktywami jest dozwolony.

Obowiązki związane z dopuszczeniem kryptoaktywów do obrotu

Zanim dane kryptoaktywo (w tym kryptoaktywa inne niż tokeny ART lub tokeny EMT) zostanie dopuszczone do obrotu na platformie, CASP ma obowiązek przeprowadzenia analizy zgodności z przepisami operacyjnym (regulaminem) platformy oraz dokonania oceny odpowiedniości.

Co istotne weryfikacji podlega nie tylko techniczna i operacyjna zgodność z regulacjami, ale również następujące aspekty:

• wiarygodność zastosowanych rozwiązań technologicznych,
• reputacja emitenta, analizowana w kontekście nielegalnych lub nieuczciwych działań, z uwzględnieniem doświadczenia, dotychczasowego prowadzenia działalności emitenta oraz jego personelu (w treść MiCAR wskazano zespołu ds. rozwoju).

Zasady funkcjonowania platformy muszą być dostępne w języku urzędowym państwa członkowskiego (macierzystego lub przyjmującego) albo w języku powszechnie stosowanym w międzynarodowych finansach – np. w języku angielskim.

Obowiązki informacyjne

Kolejną grupę stanowią obowiązki poświęcone informowaniu użytkowników.

CASP prowadzący platformę obrotu musi podać do publicznej wiadomości informacje dot:

• wszelkich cen kupna i sprzedaży oraz poziomu zainteresowania zawarciem transakcji po tych cenach, ogłaszane dla kryptoaktywów za pośrednictwem ich platform obrotu. Przedmiotowe informacje powinny być przekazane do publicznej wiadomości w sposób ciągły w godzinach, w których prowadzony jest obrót.
• ceny, wolumenu i czas transakcji wykonanych w odniesieniu do kryptoaktywów dostępnych na platformach. Podkreślono również, że informacje powinny być publikowane w czasie tak bardzo zbliżonym do czasu rzeczywistego, jak jest to technicznie możliwe.

Platformy obrotu muszą publicznie udostępniać wszystkie ceny kupna i sprzedaży oraz poziom zainteresowania zawarciem transakcji, przez cały czas trwania godzin sprzedaży. Dostawcy publikują również cenę, wolumen i czas transakcji dotyczących oferowanych kryptoaktywów na platformie CASP, możliwie jak najbliżej czasu rzeczywistego.

Wszystkie powyższe dane muszą być:

• dostępne publicznie na rozsądnych warunkach handlowych,
• udostępniane bezpłatnie po upływie 15 minut od momentu publikacji,
• opublikowane w formacie umożliwiającym odczyt maszynowy,
• przechowywane i dostępne przez co najmniej dwa lata.

Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały przedstawione w treści RTS.

Informowanie o cenach przez CASP

Odrębna podgrupę obowiązków informacyjnych dot. informowania są nakazy związane z informowaniem o cenach i opłatach. Wymaga się od CASP, by dane te były prezentowane w sposób:

• przejrzysty,
• uczciwy i niedyskryminacyjny oraz
• aby nie stwarzały zachęt do składania, modyfikowania lub anulowania zleceń lub wykonywania transakcji w sposób, który przyczynia się do zakłócenia warunków obrotu lub nadużyć na rynku kryptoaktywów.

W przypadku stwierdzenia jedynie usiłowania lub dokonania przypadków nadużyć na rynku, CASP ma obowiązek poinformowania o nich właściwe organy krajowe.

Obowiązki związane z przechowaniem danych o transakcjach użytkowników

CASP musi przechowywać dane dotyczące wszystkich zleceń ogłaszanych przez platformę przez co najmniej 5 lat. Dane te muszą umożliwiać organowi nadzorczemu monitorowanie obrotu i obejmować m.in. charakterystykę zlecenia oraz jego powiązanie z wykonanymi transakcjami.

Wyjątek stanowi obrót polegający na zestawianiu zleceń – jednak może on odbywać się wyłącznie po uzyskaniu wyraźnej zgody klienta. W takim przypadku CASP jest zobowiązany do przekazania odpowiednich informacji właściwemu organowi nadzoru, który następnie monitoruje przebieg operacji i bada, czy nie dochodzi do konfliktu interesów oraz czy obrót mieści się w definicji zestawiania zleceń, określonej w MiCAR.

Wzory publikacji danych w arkuszu zleceń zostały opisane w RTS.

Obowiązki związane z zapewnieniem bezpieczeństwa funkcjonowania platformy

CASP prowadzący platformę obrotu musi posiadać skuteczne systemy, procedury i mechanizmy zapewniające (art. 76 ust. 7 MiCAR):

1. odporność systemu obrotu,
2. zdolność obsługi szczytowych wolumenów i dalszych komunikatów,
3. zapewnić funkcjonowanie w skrajnych warunkach rynków,
4. odrzucanie błędnych oraz oczywiście nieprawidłowych zleceń,
5. kompleksowe przetestowane w celu zapewnienia spełnienia warunków wymienionych powyżej,
6. ciągłość działania w razie awarii,
7. zapobieganie nadużyciom na rynku,
8. ochronę przed wykorzystaniem do prania pieniędzy lub finansowania terroryzmu.

---

Podsumowanie – 10 kluczowych obowiązków dostawcy platformy obrotu kryptoaktywami

1. Ustalenie przejrzystych zasad funkcjonowania platformy, w tym warunków dopuszczenia kryptoaktywów do obrotu oraz kryteriów uczestnictwa.
2. Dokonywanie oceny odpowiedniości kryptoaktywów przed ich dopuszczeniem do obrotu na platformie.
3. Wykluczanie z obrotu aktywów zawierających funkcję anonimizacji, jeżeli nie istnieje możliwość identyfikacji posiadaczy i historii transakcji.
4. Przestrzeganie zakazu zawierania transakcji na własny rachunek przez operatora platformy obrotu, w tym dokonywania wymiany kryptoaktywów na środki pieniężne na własnej platformie.
5. Zapewnienie możliwości zestawiania zleceń wyłącznie za zgodą klienta, przy jednoczesnym przekazaniu informacji organowi nadzoru i podleganiu bieżącemu monitoringowi. Utrzymywanie systemów umożliwiających składanie sprawozdań nadzorczych na żądanie organów – w każdym czasie.
6. Wdrożenie bezpiecznych, odpornych i kompleksowo przetestowanych systemów obrotu, gotowych do działania w warunkach szczytowego obciążenia.
7. Publiczne udostępnianie informacji o cenach, wolumenie i czasie zawierania transakcji w czasie rzeczywistym.
8. Zapewnienie bezpłatnego, publicznego dostępu do danych transakcyjnych po 15 minutach od ich publikacji, w formacie umożliwiającym odczyt maszynowy.
9. Realizowanie rozrachunku transakcji nie później niż w ciągu 24 godzin od momentu ich zawarcia.
10. Przechowywanie danych dotyczących zleceń i transakcji przez co najmniej 5 lat, w sposób umożliwiający ich kontrolę przez organ nadzoru